La Chine achete l'industrie automobile suédoise, après Volvo, au tour de Saab

La nouvelle est tombée le 13 juin, le constructeur d'automobiles suédois Saab va rejoindre son compatriote Volvo au rang des constructeurs appartenant à des groupes chinois.

Le constructeur de Trollhättan, anciennement filiale de General Motors, avait été racheté par le petit artisan néerlandais de voitures ultra sportives Spyker Cars, le 26 janvier 2010. Or, les soucis de trésorerie semblent devenir de plus en plus inquiétants, amenant à parler d'une probable faillite qui se traduit par des arrêts de la production de plusieurs semaines suite à des commandes de fournisseurs prétendues impayées.

Le salut pour la marque vient comme pour sa consoeur de la Chine par l'intermédiaire de Zhejiang Youngman Lotus Automobile et de Pangda. Le premier est un constructeur alors que le second est un distributeur. Ces deux groupes investiront 245 millions d'euros, ce qui leur permettra de devenir actionnaires majoritaires (respectivement 29,9% et 24%, le reste pour Spyker). Cet accord ira même encore plus loin avec la création d'un partenariat stratégique qui prendra la forme de 2 coentreprises, une dans la distribution, l'autre dans la construction.

Cependant pour être acté, ce partenariat nécessite encore l'approbation l'Etat suédois et chinois, ainsi que de la Banque européenne d'Investissement et de General Motors. Les 3800 salariés doivent également espérer que la faillite ne les guettent pas avant.

Sources: CCFA; Reuters; AFP ; Les Echos ; Challenges ; Le Figaro ; Euronews ; Turbo.fr

Fiat bientôt actionnaire majoritaire de Chrysler

Fiat continue sa stratégie visant à devenir l'actionnaire de référence de Chrysler et la marche s'accélère. Ainsi, alors que ceci était prévu pour 2013, le groupe de Turin a annoncé aujourd'hui que durant l'été, il montera sa participation de 16% afin de détenir 46% du capital de son partenaire.
Cet empressement de la firme italienne s'explique par plusieurs facteurs. Premièrement, les prêts accordés à Chrysler par les Etats-unis et le Canada ont des taux élevés, ensuite cela permet de prendre le contrôle avant la réintroduction en bourse de Chrysler, et enfin Fiat dispose de liquidités depuis sa scission en deux groupes (voir réorganisation Fiat/Fiat Industrial en cliquant ici).

A cela, s'ajoute une clause qui permettra à Fiat d'augmenter sa participation par tranche de 5% et qui pourrait rendre possible la prise de contrôle à 51% avant la fin 2011.

Sources: Réorganisation de Fiat , Vers la fusion Fiat Chrysler , Les Echos , Nouvel Obs , La Tribune , L'Express , L'Usine nouvelle , Radio Canada

Vers la fusion Fiat/Chrysler

Comme je vous l'avais déjà annoncé le 23 avril, dans cet article (cliquez ici), Fiat semble mettre en place sa stratégie visant à fusionner avec Chrysler.
En effet, il ne fait plus mystère que le groupe de Turin souhaite fusionner avec Chrysler (Chrysler, Dodge, Jeep) depuis qu'il est entré au capital de l'américain le 10 juin 2009. Le PDG du groupe Fiat a ainsi déclaré aujourd'hui:  "Nous avons quitté Turin avec le message clair, que Fiat et Chrysler deviendront un seul groupe".

Pour cela, Fiat a récemment mis en bourse une partie de ses parts dans le groupe Ferrari, afin de dégager des liquidités en vue d'augmenter sa participation dans le constructucteur de Detroit. Il n'est pas exclu que cette introduction en bourse ne soit plus importante. Les millieus économiques parlent aussi d'une probable cession ou une vente de l'équipementier Magneti Marelli, un des leaders européens.
Il faut rappeler que les actionnaires de Fiat ont déjà approuvé en septembre la réorganisation du groupe, se traduisant par la scission de la division automobile (Fiat, Lancia, Alfa Romeo, Ferrari, Maserati) et Fiat Industrial (Iveco pour les camions et bus, Case New Holland pour les engins de chantiers et agricoles). Cette scission prendra effet, en janvier 2011, avec l'introduction en bourse CNH. Plus d'info sur cette réorganisation favorisant la fusion la divison auto avec Chrysler en cliquant ici.

Memo:
Fiat détient 20% du capital de Chrysler avec un objectif de 35% à fin 2011.
Fiat détient 90% de Ferrari avec le rachat, aujourd'hui, des 5% du fonds d'Abou Dhabi, Mubadala.
Les prochains modèles Chrysler seront vendus sous le blason Lancia en Europe (ex: au Mondial de l'automobile de Paris 2010, le nouveau Chrysler Voyager était sur le stand Fiat).
L'inverse est également vrai, certains modèles Lancia pourront être vendu aux USA et au Canada sous le logo Chrysler.

Sources: AFP , Réorganisation du groupe Fiat , Le Figaro , CCFA

Palm est racheté ... par HP

L'information vient de tomber il y a 1 heure, à la surprise générale, Palm va se faire racheter par Hewlett Packard. (Communiqué de presse HP)

Mes précédents posts consacrés à Palm étaient donc fondés. Après avoir annoncé publiquement être en crise (Palm en crise) puis être à la recherche d'un repreneur (Palm à la recherche d'un repreneur), la marque californienne va finalement être rachetée par son compatriote HP.
Les dirigeants respectifs des deux entreprises californiennes ont annoncés que l'accord d'achat a été signé pour un montant de 1,2 milliards soit 23% au dessus de la valeur de l'entreprise à la clôture du Nasdaq. Ce rachat devrait prendre effet aux alentours de la fin juillet 2010. L'actuel président de Palm, Jon Rubinstein devrait rester en fonction.
HP a donc surpris beaucoup de personnes car ce n'était pas un prétendant déclaré et a donc réussi à couper l'herbe sous le pied de bon nombre de ses concurrents. Les marques s'étant officiellement annoncées comme intéressées étaient Lenovo, Huawei, HTC et RIM (maison mère de Blackberry).

Beaucoup d'analystes (ainsi que moi-même) pensent que beaucoup de synergies peuvent avoir lieu. Ainsi, Palm bénéficiera de la puissance financière, commerciale et de négociation avec les fournisseurs de HP, actuel numéro 1 mondial de l'informatique. De l'autre coté, HP bénéficiera de l'expérience de Palm, des ses nombreux brevets et de son OS, WebOS, très apprécié. Par exemple, les prochaines tablet PC de HP pourraient être sous WebOS. Cette acquisition permettra également à HP de réinvestir le marché en pleine croissance et très croissant des smartphones, dont il avait été un des pionniers mais avait dû finalement abdiquer.

Sources: Business Week ; Reuters ; Clubic ; Le Journal du geek ; FRandroid ; Generation-NT ; La Tribune ; 20 minutes ; Le Figaro ; Palm à la recherche d'un repreneur ; Palm en crise ; Communiqué de presse officiel Hewlett Packard

Un rapprochement Fiat et Peugeot?

Le directeur du groupe Fiat-Chrysler, Sergio Marchionne a encore frappé, avec une petite déclaration faisant le buzz dans le monde de l'automobile et de l'économie. Lors d'une conférence, il a déclaré « Un groupe français qui vient juste d'essayer avec Mitsubishi et qui va maintenant essayer avec quelqu'un d'autre ».
Il n'y a besoin d'être devin pour comprendre qu'il s'agit de PSA. En effet, il y a quelques mois le projet d'alliance entre Peugeot et Mitsubishi a échoué. Par contre, le très parlant italien n'en a pas dit plus sur ce sujet donc on peut supposer qu'il anticipe le rapprochement imminent de PSA avec un autre groupe (BMW?) ou il fait monter la pression pour un ensemble Fiat-Chrysler-PSA.
Par le passé Fiat et Peugeot ont évoqué à plusieurs reprises des rapprochements, qui ont tous échoué. Mais les deux constructeurs européens entretiennent des liens étroits, depuis plus de quinze ans, ils partagent leurs plate-formes pour les monospaces et utilitaires.
Ce mouvement est logique puisque le dirigeant dit depuis plus de 2 ans que la taille critique d'un groupe automobile se situe à 5,5 millions de véhicules produits par an. Les ventes de Fiat (et ses filiales) s'élèvent à 2 milions d'unites, et Chrysler en compte 1,3 soit un total de 3,3 millions de véhicules. De son coté, les ventes de PSA représentent 3,2 millions de véhicules. Le total des deux groupes amènerait donc à un total de 6,8 millions d'unités produites soit au dessus de ce fameux seuil critique.
Enfin, Sergion Marchionne a ajouté qu'il comptait augmenter la participation de Fiat dans le capital de Chrysler pour atteindre 35% d'ici 2 ans.

Du coté français, Philippe Varin a déclaré que toutes les opportunités seraient étudiées. Mais PSA comme BMW, est un groupe familial. En effet, la famille Peugeot possède 46% des droits de vote, et le clan a toujours vaillamment défendu son indépendance. Le PDG de PSA, a déclaré qu'il étudierait toutes les opportunités qui s'offriraient au groupe. Mais la famille Peugeot, qui détient près de 46% des droits de vote, a souligné son attachement à l'indépendance du groupe.

Sources: Cartech ; Reuters ; Caradisiac ; Le Point

Palm en pleine crise

Palm, pionnier dans le monde des assistants personnels, communément appelés PDA (Pocket digital assistant), est dans une situation précaire.
Alors que la marque américaine dominait le monde des PDA sans partage, elle a durement subi l'évolution technologique et on peut mettre en cause des choix stratégiques discutables avec le recul. Ainsi, l'essor des smartphones a écrasé le marché des assistants personnels. Bien qu'au début, Palm a réussi à s'imposer sur le marché des téléphones intelligents avec sa gamme Pre. Mais le produit n'a pas suivi l'évolution imposée par la concurrence (resté orienté pro et non multimedia, écrans petits). Une autre faiblesse a été de trop miser sur le marché nord américain ce qui a fait plus ou moins disparaître la marque de l'esprit des consommateurs européens.

La réaction est venue au début de l'année 2009 avec la présentation et la commercialisation dans la foulée du Pre. Processeur puissant, grand écran tactile, clavier mécanique azerty coulissant mais surtout le nouvel OS maison, WebOS, sont les atouts de ce nouvel appareil. A son lancement, tout c'est bien passé avec notamment un très bon accueil de la presse, le titre de téléphone du CES 2009 et de bonnes ventes durant les 2 premières semaines. Mais l'histoire s'est rapidement assombrie, car de l'autre coté les concurrents ont affûté leurs armes avec notamment les Nokia N97 Mini, Apple Iphone 3GS ou encore les smartphones sous Android.
Mais Palm est retombé dans ses travers en ne le vendant que sous exclusivité aux USA (Verizon Wireless). Et son arrivée en France a été confirmée après nombre de reports pour le début du second trimestre, soit dans quelques semaines, chez SFR avec une exclusivité (encore) de 6 mois. Il y a donc un décalage de plus de 15 mois entre la commercialisation américaine et française.

La sanction ne se fait donc pas attendre. Aux USA, ses opérateurs partenaires Sprint Nextel et Verizon Wireless se retrouvent avec des stocks importants, Palm ayant livré 960.000 unités (Pre et Pixi) durant le premier trimestre 2010, pour des ventes finales de 408.000 unités. La firme de Sunnyvale est donc dans une très mauvaise posture malgré un produit apportant de réelles avancées technologiques dont des premières mondiales (charge par induction, port micro USB gérant l'UMS, ...)

Du coup, le cours de bourse de Palm a baissé de 40% depuis le début de l'année et des rumeurs de rachats se font de plus en plus insistantes, le nom de Nokia revenant souvent. Car, il ne faut pas oublier que Palm dispose d'un OS performant et surtout de nombreux brevets.

Sources: La Tribune ; Reuters ; Wikipedia

Rachat de Volvo par le chinois Geely, ça se précise

Selon le journal économique Dagens Industri, Zhejiang Geely Holding a apporté les fonds nécessaires à l'achat du constructeur premium sur un compte bancaire. La somme serait de 15 milliards de couronnes suèdoises soit environ 2,1 milliards de dollars. Zhenjiang Geely Holding possède la marque automobile Geely qui est actuellement le plus grand constructeur privé de Chine.
Depuis plus d'un an et demi il est question que Ford vende sa filiale de suèdoise de luxe et le nom de Geely circule depuis un peu moins d'un an. Les choses se précisent donc, et Ford continue d'amincir son portefeuille de marques après la vente d'Aston Martin à un consortium, de Jaguar et Land Rover à l'indien Tata ainsi que sa baisse de participation dans Mazda. Ford veut retrouver une santé financière le plus rapidement possible, alors que des trois (avec Chrysler et GM), c'est groupe qui s'en sort le mieux.
Mais quelques inquiétudes sont évoquées par les acteurs du marché concernant les transferts de technologie car il ne faut pas oublier que la marque scandinave est une des vitrine de l'automobile occidentale et l'une des plus innovantes, principalement en terme de sécurité (radars, signaux d'angles morts, capteurs de piétons, ...). Ce rachat serait le second de ce type après la vente de MG/Rover par BMW à SAIC en 2005.
Enfin, pour éviter toute confusion, Volvo automobiles et Volvo AB (numero 2 mondial des poids après Mercedes) sont des entités distinctes.

Source: Reuters "China's Geely secures Financing to buy Volvo" ; lefigaro Cliquez ici

L'alliance capitalistique PSA - Mitsubishi Motors abandonnée

Aujourd'hui, les PDG respectifs de PSA et de Mitsubishi Motors ont annoncé lors du Salon de Genève que le projet d'alliance capitalistique, annoncé depuis décembre par la presse japonaise, est abandonné.

En effet, beaucoup de média annonçaient que PSA Peugeot-Citroën allait probablement prendre une participation croisée dans Mitsubishi Motors, à la manière de l'alliance Renault-Nissan. La prise de participation estimée était de 30-50%. Cette opération se justifiait bien par points:
- de nombreux partenariats techniques et industriels: les 4X4 Citroën C-Crosser et Peugeot 4007 utilisent la plateforme du Mitsubishi Outlander, les voitures électriques Citroën C-Zero et Peugeot Ion sont des Mitsubishi I-Miev rebadgées, Peugeot fourni des moteurs diesels à Mitsubishi et enfin une usine commune est en construction en Russie.
- une certaine complémentarité des marques: Mitsubishi plus qu'endetté (8,21 milliards €), faible en Europe, mais implanté en Amérique du Nord et en Asie. Peugeot a de l'argent mais bloqué sur le marché européen déjà mature.

Parmi les hypothèses expliquant cet échec, certains parlent de la famille Peugeot qui détient encore actuellement 30,3% du capital. En effet, en cas de participation croisée la famille Peugeot aurait dû baisser sa part dans PSA et donc admettre une perte de contrôle. De plus certains estiment que Mitsubishi est surcoté sur le marché boursier en ce moment.
Cependant les partenariats techniques et industriels vont continuer et même s'intensifier.

Sources: AFP "Mitsubishi Motors et Peugeot: pas d'alliance capitalistique"

Hummer, mort ou survie?

L' affaire Hummer connait un nouveau revirement. La marque américaine de tout-terrain lourds n'est finalement peut-être pas condamnée contrairement à ce qu'avait indiqué General Motors mercredi 24 février, suite à l'échec de la reprise par le Chinois Tengzhong (pour détails de l'affaire et historique de Hummer voir: http://alainkerbrat.blogspot.com/2010/02/adieu-hummer.html).
En effet, Jim Taylor, le PDG de Hummer a déclaré hier que la deadline est repoussée au 1 mai et que les contrats avec les concessionnaires aux USA sont prorogés jusqu'au 2 mai.

GM a reconnu officiellement que deux repreneurs seraient sur les rangs sans révéler leur noms. Ce seraient deux industriels ayant déjà fait des offres avant que GM choisisse Tengzhong. Des rumeurs évoquent le nom  du Chinois BAIC. Mais vu le report de la deadline au 1 mai, il ne serait pas impossible que d'autres pistes s'entrouvrent.

On peut tout de même se poser des questions quant à la gestion des marques par General Motors car on nous annonce la mort de Hummer puis finalement c'est pas sûr, la vente d'Opel puis finalement GM garde la marque, Saab vendu à des Chinois puis finalement vendu au Néerlandais Spyker. Il est très difficile de suivre la stratégie de l'ex numero 1 mondial.
Le prochain feuilleton à suivre sera la vente (ou non) de Volvo par Ford.

Sources: http://www.leblogauto.com/2010/03/gmhummer-la-deadline-reportee.html
http://www.motorlegend.com/actualite-automobile/quel-avenir-pour-hummer/3669.html
http://alainkerbrat.blogspot.com/2010/02/adieu-hummer.html